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魔法船帆0r来源：新浪财经-鹰眼工作室
2025年，江苏连云港港口股份有限公司（以下简称“连云港”）发布2024年年度报告，展现了过去一年公司在复杂市场环境下的经营成果与财务状况。报告期内，公司在营业收入、净利润等关键指标上保持增长，经营活动现金流量净额更是大幅提升81.57%，但财务费用的显著增加也值得关注。
财务关键指标解读
营收稳健增长，业务结构有亮点
2024年，连云港实现营业收入2,631,876,502.46元，较上年增长4.35%。从业务板块来看，装卸及相关业务收入2,006,552,779.01元，同比增长7.31%，毛利率为16.26%，较上年增加2.85个百分点，显示出该板块业务量与盈利能力的双提升。综合物流及其他业务收入470,424,007.30元，微增0.25%，但毛利率下降4.37个百分点至40.28%。金融服务业务收入108,505,396.00元，增长5.02%，毛利率84.63%，不过较上年减少4.00个百分点。
净利润微升，扣非净利润增长显著
归属于上市公司股东的净利润为190,634,900.38元，同比增长1.08%。扣除非经常性损益的净利润为160,119,230.93元，增长25.60%，主要得益于报告期吞吐量增加以及装卸业务毛利增加。这表明公司核心业务的盈利能力增强，经营稳定性提升。
每股收益平稳，加权净资产收益率上升
基本每股收益为0.15元/股，与上年持平。扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.13元/股，增长30.00%。加权平均净资产收益率为4.75%，较上年增加0.88个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为3.99%，增加1.38个百分点，反映出公司资产运营效率和盈利能力的提升。
费用分析
财务费用增长明显
2024年财务费用为148,664,641.63元，较上年增长22.99%，主要源于利息支出的增加。利息支出159,943,573.81元，虽有1,865,464.99元资本化，但仍较上年增长，显示公司债务成本上升，可能对利润产生一定压力。
管理费用略有下降
管理费用203,224,274.81元，较上年减少0.42%，其中职工薪酬、固定资产折旧费等多项费用有不同程度变动，反映公司在管理成本控制上有一定成效。
研发费用无投入
报告期内研发费用无相关数据，可能意味着公司在研发创新方面的投入暂时不足，长期来看或影响公司竞争力提升。
现金流剖析
经营活动现金流净额大幅增长
经营活动产生的现金流量净额为1,530,171,089.30元，同比大增81.57%，主要因报告期子公司连云港口集团财务有限公司客户存款净额增加。这表明公司核心经营业务的现金创造能力增强，对维持公司运营和发展极为有利。
投资活动现金流净额有所改善
投资活动产生的现金流量净额为-298,677,426.73元，较上年增加，主要系并购参股公司股权支付的现金减少，以及购建固定资产支付的现金减少。这显示公司投资策略有所调整，更加注重资金的合理配置。
筹资活动现金流净额由正转负
筹资活动产生的现金流量净额为-185,203,200.56元，上年为94,780,533.90元，主要因偿还债务支付的现金增加。这表明公司在筹资方面更加谨慎，注重债务结构的优化。
风险提示
行业波动风险
港口行业与国民经济紧密相连，经济周期波动以及煤炭、钢铁等上下游行业的供求变化，将直接影响港口业务量与业务结构，进而对公司经营产生影响。
腹地经济依赖风险
公司腹地经济发展状况直接影响港口货物吞吐量，若腹地经济出现波动，公司经营业绩可能受到冲击。
政策调整风险
港口行业受国家产业政策影响大，若未来政策调整，港口吞吐能力过剩，公司业务可能面临不利影响。
安全生产风险
公司码头作业点多、线长、面广，人机配合作业频繁，虽有安全制度，但仍面临安全事故风险，可能导致成本增加、业务受限等问题。
总体而言，连云港2024年在经营和财务方面有一定亮点，如经营活动现金流大幅增长、核心业务盈利能力提升，但也面临财务费用增加、研发投入不足以及行业固有风险等挑战。投资者需密切关注公司在应对这些问题上的策略与成效。
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